New York – Jamie Dimon, šéf největší americké banky JPMorgan Chase, znovu vystoupil na scénu – a jeho vzkaz pro trhy, investory a politiky byl tentokrát až děsivě jasný: Zastavte oslavy, recese ještě není mimo hru! A co víc – hrozí nám nejtemnější možný scénář: STAGFLACE.

⚠️ „Nebuďte naivní. Stagflace není teorie, je to možnost,“ varuje Dimon

Na první pohled vypadá americká ekonomika jako stroj bez poruch – spotřeba šlape, nezaměstnanost je nízká a trhy jsou opět v euforii. Ale právě v téhle chvíli Jamie Dimon tahá za záchrannou brzdu.

„Myslím, že trhy si hrají s ohněm. Recesi nevylučuji. A pokud nastane, bude tvrdá. Šance na měkké přistání? Poloviční oproti tomu, co si lidé myslí,“ nechal se slyšet na ekonomickém fóru v New Yorku.

Podle Dimona může být situace mnohem horší, než si připouštíme – a hlavním strašákem není samotná recese, ale stagflace – nebezpečná kombinace stagnující ekonomiky a vysoké inflace, která v minulosti decimovala nejen firmy, ale celé generace investorů.

---

💥 Dimonův výčet hrozeb: Inflace, dluhy, geopolitika… a bubliny všude

Dimon s naprostou vážností upozornil na faktory, které by mohly poslat americkou (a tím i globální) ekonomiku do kolen:

• Rozpočtový chaos USA: Vládní výdaje nekontrolovaně rostou, zadlužení se blíží historickým maximům.
• Inflační duch neodešel: I když se CPI čísla uklidnila, základní inflační tlaky zůstávají.
• Geopolitické peklo: Válka na Ukrajině, napětí v Tichomoří, obchodní války s Čínou – všechno dohromady vytváří prostředí totální nejistoty.
• Zpomalující spotřebitelé: Americké domácnosti začínají opatrně brzdit, což je první známka problémů.

„Pokud vláda utratí další dva biliony, ekonomika se krátkodobě zvedne. Ale pak přijde cenová exploze. A to už nedáme,“ prohlásil Dimon naprosto bez servítek.

---

🔥 Wall Street slaví – ale možná naposledy?

Není tajemstvím, že americké trhy zažily v posledních měsících znovuovzduší optimismu. Ale podle Dimona je to jen dočasný klid před bouří. Investoři by se podle něj měli připravit na:

• Výkyvy trhů (mnohem větší než letos),
• Náhlé propady zisků firem, které už nebudou moci zdražovat bez ztráty zákazníků,
• Stres v bankovním sektoru, zejména mimo USA – Evropa, Čína, rozvojové trhy…

---

😱 Stagflace – tohle slovo se vrací jako zlý sen z 70. let

Kdo si ještě pamatuje ekonomickou noční můru 70. let, ten ví, že stagflace není jen ekonomická hypotéza – je to systémový rozklad. Kombinace:

• Vysoké inflace,
• Nízkého růstu nebo recese,
• A nezaměstnanosti, která začne růst.

A právě k tomu podle Dimona směřujeme, pokud se Fedu nepodaří najít přesný balanc mezi zvyšováním sazeb a růstovou podporou.

---

🤯 Co s tím? Dimon radí investorům: „Buďte připraveni na nejhorší“

Zatímco média žijí prezidentskými volbami a AI euforií, Jamie Dimon razí jiný tón: „Udělejte si rezervy, diverzifikujte, buďte připraveni, že trhy se otočí rychle a tvrdě.“

„Být připravený neznamená být pesimista. Znamená to být realista,“ dodal Dimon ve stylu, který připomíná varování generála před bouří.

---

🧠 Shrnutí pro investory:

🔻 Nevěřte tomu, že recese je mimo hru. Trhy bývají krátkozraké.
🔻 Stagflace je reálná hrozba. A trhy na to nejsou připravené.
🔻 Dimonův varovný prst je třeba brát vážně. Historicky se málokdy mýlil.
🔻 Čas na přehodnocení portfolia je právě teď.

---

🚨 Ekonomika před bouří? Jamie Dimon vidí červené kontrolky – a Wall Street by je měla vidět taky

Jestli je Dimon prorokem zkázy, nebo jen opatrným stratégem, ukážou následující měsíce. Jedno je ale jisté: tenhle muž vede největší banku světa a má přístup k datům, o kterých se většině z nás ani nesní. A když on varuje, možná je opravdu načase přestat tleskat a začít přemýšlet.

Poznámka: Nejedná se o investiční doporučení.